Kapitał wraca na rynek nieruchomości, ale robi to ostrożniej niż w poprzednim cyklu. Wyższe koszty finansowania i napięcia geopolityczne kierują uwagę inwestorów ku sektorom zapewniającym trwały popyt i stabilne przepływy. Największymi beneficjentami tej zmiany są mieszkania i szeroko rozumiany living oraz infrastruktura – wynika z szóstej edycji globalnego badania Patrizii obejmującego inwestorów reprezentujących blisko 1 bln euro kapitału.
Aż 77 proc. respondentów wskazuje mieszkania i nowoczesne formaty livingowe jako obszary, w których chce najmocniej zwiększać ekspozycję w ciągu 5 lat. Najwyżej oceniane są tradycyjne mieszkania – wybrało je 40 proc. badanych – oraz mieszkalnictwo przystępne cenowo z wynikiem 34 proc. Około dwóch trzecich inwestorów zamierza jednocześnie zwiększać alokacje w strategie core i core+, co potwierdza zwrot w stronę jakości aktywów i odporności dochodów.
– Inwestorzy ponownie przechodzą od strategii do realizacji, jednak lokowanie kapitału pozostaje selektywne i dostosowane do ryzyka – komentuje Mahdi Mokrane, szef zarządzania funduszami nieruchomościowymi w Patrizii. W jego ocenie przewaga livingu wynika ze strukturalnego niedoboru mieszkań, zmian demograficznych i zapotrzebowania na nowoczesne zasoby.
Drugim filarem wskazywanego przez Patrizię nowego cyklu jest infrastruktura. Jej udział w portfelach chce zwiększyć 45 proc. respondentów, a 73 proc. oczekuje wzrostu aktywności transakcyjnej w tym sektorze w ciągu dwóch lat. Największe zainteresowanie budzi transformacja energetyczna, którą wskazało 41 proc. inwestorów, oraz infrastruktura cyfrowa. Znaczenie infrastruktury społecznej wzrosło z 2 proc. w 2025 r. do 17 proc. obecnie.
Nowy cykl nie oznacza szerokiego powrotu apetytu na ryzyko. Aż 85 proc. badanych przyznaje, że geopolityka wpływa na ich portfele, a siedmiu na dziesięciu spodziewa się dalszego wzrostu kosztów finansowania. Kapitał wraca, ale przede wszystkim szuka odporności.
fot. Pexels/enrique72
