W trzecim kwartale 2025 r. wartość transakcyjna na rynku biurowym sięgnęła 474 mln euro, co oznacza ponad 100 proc. wzrostu w ujęciu kwartalnym. Jak podaje Cushman & Wakefield, całkowita wartość inwestycji na koniec roku może wynieść nawet 1,4 mld euro.
Warszawa pozostaje głównym punktem koncentracji kapitału – odpowiada za 74 proc. wartości transakcji od początku roku. Największe umowy dotyczyły zakupu 50 proc. udziałów w Mennica Legacy Tower przez Grupę Mennica Polska (180 mln euro) oraz sprzedaży biurowca Vibe przez Ghelamco do Manova Partners (ok. 70 mln euro). W gronie odnotowanych przez Cushmana transakcji znalazł się także zakup budynku Wronia 31 przez Uniqa Real Estate oraz nabycie kompleksu High 5ive I & II w Krakowie przez Sterna Real Estate AB.
Według analityków Cushmana banki wykazują większy apetyt na finansowanie obiektów typu prime, szczególnie w Warszawie, gdzie poprawiają się warunki kredytowe. Coraz częściej oferują też finansowanie dekarbonizacyjne na modernizację starszych budynków i dostosowanie ich do wymogów ESG. Średni poziom finansowania dla istniejących biurowców typu prime wynosi 50 proc. wartości rynkowej, ze spłatą ok. 2,5–3 proc. rocznie i spłatą balonową na koniec kredytu. Okres finansowania przeważnie nie przekracza pięciu lat i zależy od średnioważonego okresu najmu w budynku. Widoczny jest dalszy nieznaczny spadek marż dla najlepszych aktywów, które wynoszą ok. 2,0–2,25 proc. rocznie. Opłata przygotowawcza kształtuje się na poziomie ok. 0,5–1 proc. wartości kredytu. Stopą bazową pozostaje 1M lub 3M EURIBOR, przy ok. 70 proc. kredytu zabezpieczonego hedgingiem w postaci IRS lub opcji.
– Biorąc pod uwagę skalę obecnie prowadzonych procesów inwestycyjnych, prognozujemy, że do końca roku wartość transakcji w tym segmencie osiągnie poziom 1,2–1,4 mld euro. To wyraźny sygnał, że kapitał instytucjonalny wraca na rynek biurowy. Tego rodzaju aktywa, a szczególnie nowoczesne, dobrze wynajęte obiekty w prime’owych lokalizacjach, są postrzegane jako bezpieczne i długoterminowe narzędzie dywersyfikacji portfela – mówi Marcin Kocerba, partner w dziale Capital Markets w Cushman & Wakefield w Polsce.
