W pierwszej połowie br. wartość inwestycji w Polsce wyniosła 1,7 mld euro, co oznacza niewielki spadek względem ubiegłego roku. Wynik osiągnięto przy większej liczbie transakcji i niższym średnim wolumenie. Zauważalny jest także spadek liczby projektów portfelowych oraz, co istotniejsze, niedobór kapitału typu core. Warto podkreślić, że problem ten nie ogranicza się do rynku lokalnego – ma charakter globalny, szczególnie widoczny w Europie.
Obecnie przeważają projekty inwestycyjne realizowane przez fundusze oportunistyczne i value-add, co przekłada się na mniejszą skalę oraz większą złożoność transakcji. Rekordową aktywność wykazują inwestorzy krajowi, choć nadal brakuje instytucjonalnych podmiotów reprezentujących polski kapitał.
Obserwowane ożywienie ze strony lokalnych graczy wydaje się raczej odpowiedzią na ograniczoną obecność zagranicznych podmiotów niż zapowiedzią trwałej zmiany trendu. Z zainteresowaniem obserwujemy działania rządu dotyczące REIT-ów, które mogłyby stanowić alternatywę dla osób inwestujących dziś w mieszkania na wynajem i szukających szerszej ekspozycji na rynek nieruchomości, w tym komercyjnych.
W Griffinie konsekwentnie rozwijamy istniejące platformy i poszukujemy nowych możliwości inwestycyjnych – zarówno w nieruchomościach, jak i na szerokim rynku private equity. Koncentrujemy się na strategii beds & sheds. W ramach beds aktywnie szukamy gruntów pod zabudowę mieszkaniową – na sprzedaż, PRS i PBSA. W segmencie sheds skupiamy się na magazynach oraz dynamicznie rosnącym rynku self storage. Wierzymy w solidne fundamenty polskiej gospodarki i jej dalszy rozwój.
Spodziewamy się, że w 2025 r. całkowity wolumen transakcji w Polsce przekroczy 4 mld euro, choć dokładna skala jest trudna do oszacowania ze względu na kilka dużych transakcji, obecnie w fazie negocjacji, które mogą znacząco wpłynąć na statystyki. Z naszej perspektywy, mimo że całkowity wolumen inwestycyjny pozostaje istotny, kluczowe znaczenie ma wartość transakcji własnych – tych, w których uczestniczyliśmy jako kupujący lub sprzedający. W tym roku spodziewamy się wzrostu względem 2024 r.
Piotr Fijołek, co-managing partner, Griffin Capital Partners
Komentarz ukazał się w roczniku „Na Półmetku 2025”
