Pierwsze półrocze br. w Real Management SA upłynęło pod znakiem konsekwentnej realizacji strategii rozwoju. W segmencie logistycznym zakończyliśmy budowę parku Good Point V w Łubnej, który został w pełni skomercjalizowany, a wszystkie hale uzyskały certyfikację BREEAM na poziomie Excellent. W obszarze mieszkaniowym zakończyliśmy natomiast sprzedaż domów z I etapu inwestycji Neo Natolin i rozpoczęliśmy realizację II etapu.
W ramach tej fazy powstanie 58 domów o łącznej powierzchni 13 tys. mkw. PUM. Sprzedaż 26 domów już się rozpoczęła, a duże zainteresowanie klientów potwierdza atrakcyjność projektu zarówno pod względem lokalizacji, jak i architektury oraz standardu realizacji. W ramach działań akwizycyjnych pozyskaliśmy kolejne 5 ha gruntu na warszawskim Wilanowie z przeznaczeniem pod budowę osiedla domów jednorodzinnych w segmencie premium.
W drugim półroczu Real Management skoncentruje się na przygotowaniach do realizacji projektu logistycznego Good Point Karczew o powierzchni 90 tys. mkw. GLA oraz uzyskaniu pozwolenia na budowę całego parku. Jednocześnie będziemy kontynuowali sprzedaż i budowę II etapu Neo Natolin, a także działania związane z przygotowaniem kolejnych faz inwestycji w tym projekcie. Planujemy również dalsze akwizycje, szczególnie w segmencie mieszkaniowym klasy premium, kontynuując w ten sposób przyjętą strategię rozwoju. Poszukiwane będą także nowe okazje inwestycyjne w obszarze logistyki.
Pierwsza połowa br. na rynku mieszkaniowym w Polsce charakteryzowała się wysoką podażą oraz umiarkowanym optymizmem ze strony klientów, którzy wstrzymywali decyzje zakupowe w oczekiwaniu na rozwój sytuacji w zakresie polityki cenowej deweloperów oraz możliwych obniżek stóp procentowych przez NBP. Rynek się stabilizował, a najbardziej atrakcyjne oferty utrzymywały się na poziomie cen z 2024 r. Druga połowa br. na rynku mieszkaniowym będzie okresem dalszej stabilizacji. Nie przewiduje się znaczącej korekty cen transakcyjnych, brak jest też wyraźnych bodźców do ich wzrostu. Głównymi barierami pozostają niedobór gruntów inwestycyjnych, długi proces uzyskiwania pozwoleń oraz utrzymująca się niepewność związana z wdrażaniem planów ogólnych.
Na rynku nieruchomości logistycznych istotnym czynnikiem były globalne zawirowania, wynikające m.in. z polityki Stanów Zjednoczonych w obszarze handlu międzynarodowego. Miało to negatywny wpływ na najemców, którzy powstrzymywali się od decyzji dotyczących nowych przedsięwzięć biznesowych oraz na inwestorów wykazujących ostrożność wobec realnych stóp kapitalizacji i skali relokacji kluczowych łańcuchów wartości w gospodarce światowej. Stopy kapitalizacji pozostaną na relatywnie wysokim poziomie ze względu na brak stabilizacji geopolitycznej. W długim okresie na ich poziom wpływać będą nie tylko polityka monetarna i fiskalna, inflacja oraz globalna aktywność gospodarcza, lecz także duża zmienność w zakresie oceny ryzyka geopolitycznego. Zawirowania w handlu światowym mogą trwale zmienić układ sił, a w okresie przejściowym znacząco podnoszą ryzyko inwestycyjne. Sytuacji na polskim rynku nie ułatwiają również plany wielu deweloperów czy inwestorów dotyczące sprzedaży projektów na etapie inwestycyjnym. Mimo to przyspieszająca dynamika krajowej gospodarki może wygenerować nowy popyt na powierzchnie magazynowe, co sprzyjać będzie redukcji pustostanów i rozpoczynaniu nowych inwestycji w 2026 r. Wzmożona aktywność deweloperów w zakresie akwizycji pod koniec drugiego kwartału br. może stanowić pierwszy zwiastun tego trendu.
Marcin Malka, prezes zarządu, Real Management SA
Komentarz ukazał się w roczniku „Na Półmetku 2025”
