W pierwszej połowie br. w Nrep kontynuowaliśmy działalność w sektorach logistyki i living, skupiając się zarówno na realizacji nowych projektów, jak i na rozwoju spółek portfelowych w sektorze logistycznym – 7R i BIK. W segmencie living znaczącym krokiem było rozpoczęcie komercjalizacji trzech budynków w Gdańsku w ramach platformy colivingowej Noli Studios. Tym samym nasze portfolio najmu instytucjonalnego, obejmujące zarówno Noli Studios, jak i platformę mieszkań na wynajem Lett, wzrosło do ponad 1500 jednostek mieszkalnych, a kolejne blisko 1000 znajduje się obecnie w budowie.
Rynek najmu mieszkań w Polsce wszedł w fazę stabilizacji. Najemcy coraz lepiej rozumieją korzyści wynikające z najmu instytucjonalnego, a tempo wzrostu czynszów i czas komercjalizacji zbliżają się do poziomów obserwowanych na dojrzałych rynkach Europy Zachodniej i krajów nordyckich.
Z perspektywy inwestycyjnej w pierwszej połowie br. rynek living w Polsce odnotował tylko pojedyncze transakcje. W przeciwieństwie do innych sektorów nie zaobserwowaliśmy wzrostu wolumenu transakcyjnego w porównaniu z rokiem poprzednim. Główną barierą pozostaje ograniczona aktywność kapitału typu core, w tym lokalnego kapitału, który akceptuje aktywa generujące dochód w polskiej walucie. Pomimo solidnych fundamentów ograniczona historia transakcyjna powoduje ostrożnościowe podejście inwestorów. Jest to wyzwaniem zwłaszcza w przypadku, w którym produkt dostępny na rynku w dużej mierze obejmuje portfolia składające się z wielu aktywów lub wręcz całe platformy operacyjne, co przekłada się na potrzebę dużych jednorazowych decyzji.
Mimo wyzwań rynek oferuje atrakcyjne możliwości inwestycyjne typu value-add we wszystkich segmentach działalności Nrep. W drugiej połowie roku planujemy kontynuować inwestycje w sektorach logistyki i living. W obszarze mieszkaniowym, poza rozwojem istniejących platform, rozważamy wejście w nowe segmenty, takie jak np. akademiki, oraz różne formy zaangażowania: transakcje typu forward, joint venture i zakup gruntów pod własne projekty.
Maciej Piotrowicz, head of Nrep Poland
Komentarz ukazał się w roczniku „Na Półmetku 2025”
