Całkowita wartość globalnych aktywów nieruchomościowych zarządzanych przez menedżerów (AUM) wyniosła na koniec 2022 r. ponad 4,1 bln dol. amerykańskich. To drugi wynik po rekordowym poziomie z końca 2021 r., kiedy wyniosła ponad 4,8 bln dol. – czytamy w badaniu „Fund Manager Survey 2023” opublikowanym przez ANREV, INREV i NCREIF.
Wynik za 2022 r. jest porównywalny z tym na koniec 2020 r. Autorzy opracowania podają, że średnia wartość AUM wśród 116 przebadanych w 2022 r. zarządców wynosiła 35,1 mld dol., co stanowi wzrost o 8 proc. w porównaniu ze średnią wartością wynoszącą 32,5 mld dol. amerykańskich w 2021 r. Łączna wartość aktywów zarządzanych przez dziesięciu największych zarządców przekroczyła z kolei 1,9 bln dol.
Konsolidacja postępuje
Autorzy opracowania podkreślają, że trwa koncentracja aktywów w rękach największych zarządców, przy czym czterej najwięksi zarządcy odpowiadają za prawie 28 proc. całkowitego zarządzanego kapitału nieruchomościowego. Ten trend widać wyraźnie przez fuzje i przejęcia w ciągu ostatnich lat. W 2022 r. około 15 proc. wszystkich respondentów badania brało udział w fuzjach (18 proc. w 2021 r.). Ponadto 22 proc. było zaangażowanych w przejęcia – znaczny wzrost w porównaniu z 12 proc. w 2021 r. Trend ten jest szczególnie zauważalny w regionie Azji i Pacyfiku, gdzie 25 proc. respondentów było zaangażowanych w fuzje zarówno w 2021, jak i 2022 r., a 33 proc. było zaangażowanych w przejęcia w 2022 r., co stanowi trzykrotny wzrost w porównaniu z 11 proc. zgłoszonymi w 2021 r. Europa jest jedynym regionem, w którym respondenci nie byli zaangażowani w fuzje w 2022 r., jednak wskaźnik ten wzrasta do 20 proc. przy analizie przejęć, co jest zgodne z wynikami z 2021 r.
Blackstone rządzi na świecie
Największym zarządzającym nieruchomościami na świecie jest Blackstone – wartość aktywów zarządzanych przez niego w sektorze nieruchomości wynosi około 508 mld dol. Za nim plasują się: Brookfield (283 mld), Prologis (210 mld), Nuveen (167 mld) i MetLife (159 mld), które zastąpiło PGIM w pierwszej piątce w porównaniu z wynikami z 2021 r. Na kolejnych pozycjach znaleźli się: ESR, CBRE IM, PGIM RE, Axa IM Alts oraz Starwood Capital. Wszyscy zarządcy z pierwszej dziesiątki zgłosili całkowite alokacje nieruchomości powyżej 100 mld dol. amerykańskich.
W Europie Axa ma laur
W Europie nie zanotowano zmian wśród trzech największych zarządców funduszy, choć kolejność uległa zmianie. Axa IM zajęła pierwsze miejsce z aktywami w wysokości 90 mld euro – wzrost o 7,5 mld euro w porównaniu z 2021 r. Na drugim miejscu znalazł się Swiss Life (89 mld euro), a na trzecim Blackstone (88 mld euro).
Po wypadnięciu z pierwszej dziesiątki w 2021 r. CBRE IM ponownie pojawiło się na europejskiej liście największych zarządzających, zajmując czwarte miejsce w 2022 r. Następne miejsca zajmują kolejno: Deka Immobilien Investment GmbH, UBS, Patrizia, Credit Suisse Asset Management, Syntrus Achmea Real Estate & Finance oraz zamykający pierwszą dziesiątkę DWS.
fot. Pexels/Johannes Plenio
