Pierwsza połowa 2025 r. nie przyniosła przełomu na rynku nieruchomości. Wspólną cechą charakteryzującą poszczególne segmenty rynku jest ich dojrzałość oraz konieczność zdefiniowania na nowo długoterminowej strategii.
W sektorze biurowym utrzymała się stagnacja. Powierzchnia biur w budowie osiągnęła historyczne minima. Większość deweloperów nie rozpoczyna nowych projektów lub wręcz zmienia profil działalności, kierując się ku innym segmentom nieruchomości. Najemcy skupiają się na przedłużeniu umów, dostosowując powierzchnie do zmieniających się potrzeb. Inwestorzy wracają na rynek bardzo powoli – dominują mniejsze transakcje. Wydaje się, że zapotrzebowanie na nowe powierzchnie nie podąża wprost za wzrostem gospodarczym i możemy przez dłuższy okres nie wrócić do widoku dużej liczby żurawi budowlanych w warszawskim centrum, a tym bardziej w miastach regionalnych.
Rynek mieszkaniowy wydaje się dryfować bez jasno określonego kierunku, oczekując na impuls, który wpłynąłby na popyt. Liczba sprzedawanych mieszkań ustabilizowała się na poziomie umożliwiającym deweloperom stopniowe wprowadzanie do sprzedaży kolejnych inwestycji – jednak nie znajdują one nabywców od razu i liczba dostępnych mieszkań od końca 2023 r. rośnie.
Sektor logistyczny nadal cieszy się zainteresowaniem inwestorów, choć tempo wzrostu wyraźnie spowolniło i zaczynamy obserwować obszary nasycenia, pojawiają się też pierwsze zauważalne poziomy pustostanów. Deweloperzy wykazują większą ostrożność, ograniczając inwestycje spekulacyjne, rośnie też udział odnowień. Niezwykle istotnym aspektem jest tu ESG – a zwłaszcza efektywność energetyczna. Wśród nieruchomości handlowych z kolei, z nielicznymi wyjątkami, większość obiektów będących w trakcie realizacji to parki handlowe – ten format cieszy się największym zainteresowaniem inwestorów.
W drugiej połowie 2025 r. rynek będzie uważnie obserwował zmiany stóp procentowych, działania rządu w zakresie wsparcia mieszkalnictwa oraz rozwój trendów związanych ze zrównoważonym budownictwem i z transformacją energetyczną. Deweloperzy, inwestorzy i najemcy będą zmuszeni dostosowywać strategie do zmieniającej się sytuacji rynkowej, w której elastyczność, efektywność kosztowa i adaptacja do zmieniających się potrzeb użytkowników zyskują na znaczeniu.
Mateusz Księżopolski, partner associate w Dziale Audytu, KPMG w Polsce
Komentarz ukazał się w roczniku „Na Półmetku 2025”
